盡管美國總統(tǒng)特朗普大力推行“大石油”相關(guān)議程，但清潔能源類股票在今年迎來了強勁的發(fā)展態(tài)勢。

最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，用于衡量該板塊整體表現(xiàn)的標(biāo)普全球清潔能源轉(zhuǎn)型指數(shù)，今年以來已大幅上漲44%，這一漲幅遠超標(biāo)普500指數(shù)16%的漲幅。

這樣的表現(xiàn)和市場在年初時的普遍預(yù)期截然不同。年初時，投資者因為擔(dān)憂特朗普政府會放棄綠色能源相關(guān)政策、轉(zhuǎn)而扶持化石燃料產(chǎn)業(yè)，所以紛紛拋售太陽能、風(fēng)能生產(chǎn)商等企業(yè)的股票。

但實際情況是，該指數(shù)的表現(xiàn)甚至超過了標(biāo)普全球石油指數(shù)11%的漲幅，而后者曾被認為是特朗普“鉆探吧，寶貝，鉆探吧”這一議程下的主要受益指數(shù)。

AI帶動能源需求增長

人工智能的快速發(fā)展是此輪清潔能源市場行情的核心推動因素。根據(jù)彭博新能源財經(jīng)的預(yù)測，未來十年里，AI訓(xùn)練和相關(guān)服務(wù)產(chǎn)生的電力需求將增長四倍，這會讓數(shù)據(jù)中心成為全球電力消耗增長最快的領(lǐng)域之一。

巨大的能源需求缺口意味著各種形式的能源都會被需要。貝萊德國際基本面股票首席投資官Helen Jewell指出，能源需求正變得極高，特朗普很可能不得不停止他對可再生能源的“對抗”。

她表示：“我相信他會在2026年意識到對額外能源的需求，并且會以包容所有能源形式的方式來應(yīng)對。這將為那些已經(jīng)表現(xiàn)不錯的股票再添動力。”

企業(yè)方面也已開始行動。去年，微軟公司和Brookfield Renewable Partners簽署了一項協(xié)議，從2026年起，后者將為微軟在美國和歐洲提供超過10.5吉瓦的能源容量。這被稱作是有史以來宣布的最大規(guī)模企業(yè)清潔能源采購協(xié)議。

政策分化與全球資金走向

雖然美國政府采取了一些措施，比如試圖阻止風(fēng)電場項目、退出一項全球溫室氣體減排協(xié)議等，但全球其他主要經(jīng)濟體仍在加大對清潔能源的投入，形成了明顯的政策分化局面。

有報道稱，德國等國家已承諾投入數(shù)十億美元用于電網(wǎng)開發(fā)和能源轉(zhuǎn)型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為清潔能源行業(yè)提供了有力支撐。這種支持也體現(xiàn)在全球投資流向上。根據(jù)彭博新能源財經(jīng)的一份報告，2025年上半年，可再生能源項目吸引了創(chuàng)紀(jì)錄的3860億美元投資，同比增長10%。

數(shù)據(jù)顯示，盡管同期美國的投資額比2024年下半年下降了36%，但歐盟的投資額在陸上和海上風(fēng)電的帶動下飆升了60%以上。一些大型交易也印證了這一趨勢，比如阿波羅全球管理公司在11月同意向丹麥沃旭能源運營的一個英國海上風(fēng)電場投資65億美元。

個股表現(xiàn)與估值潛力

市場的樂觀情緒直接體現(xiàn)在相關(guān)個股的大幅上漲上。今年以來，美國燃料電池制造商Bloom Energy Corp.的股價飆升了328%。在歐洲，西門子能源的股價也上漲了一倍多。

這些漲幅遠遠超過了包括AI領(lǐng)域領(lǐng)頭羊英偉達在內(nèi)的美國科技巨頭約30%的漲幅。與此同時，由于特朗普推動美國生產(chǎn)商增加產(chǎn)量，在一定程度上導(dǎo)致全球供應(yīng)過剩，油價下跌了14%。

盡管近期市場對大型科技公司在AI領(lǐng)域過度投入的擔(dān)憂，使得清潔能源轉(zhuǎn)型指數(shù)從11月創(chuàng)下的兩年多高點回落了7.6%，但市場參與者認為，該行業(yè)的長期前景依然向好。從估值角度看，該指數(shù)目前的遠期市盈率約為20倍，低于其23倍的五年平均水平，而且仍比2007年的歷史高點低約73%，顯示出潛在的增長空間。

投資與交易平臺IG的首席市場分析師Chris Beauchamp表示：“雖然石油顯然不會退出市場，但或許投資者是時候更多地關(guān)注可再生能源領(lǐng)域了?！?/p>