當(dāng)英偉達都無法再帶動美股上漲，市場情緒正悄然轉(zhuǎn)變。投資者不再“貪婪”，而是被“恐懼”籠罩，從追求利潤轉(zhuǎn)為不惜一切守住本金。

高盛集團合伙人約翰·弗勒德表示，周四美股的戲劇性變化顯示，英偉達出色的業(yè)績沒帶來交易員期待的“風(fēng)險釋放”信號，反而讓他們緊急采取防御策略，避免潛在損失。

周四早盤，美股短暫沖高后迅速回落。標(biāo)普500指數(shù)開盤一小時內(nèi)漲了1.9%，午后卻由漲轉(zhuǎn)跌，創(chuàng)下四月市場震蕩以來最大的日內(nèi)振幅，市值較當(dāng)日高點蒸發(fā)超2萬億美元，數(shù)月來首次收于100日移動均線之下。恐慌指數(shù)VIX也隨之突破26關(guān)口。

標(biāo)普500指數(shù)周四盤初大漲1.9%后逆轉(zhuǎn)收跌

此次劇烈反轉(zhuǎn)發(fā)生在英偉達公布歷史性財報之后，交易員們急于尋找原因。各種猜測不斷，比如好壞參半的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)讓人們質(zhì)疑美聯(lián)儲降息能力，對估值過高的擔(dān)憂，還有可能引發(fā)快錢基金持續(xù)拋售的技術(shù)面因素。

弗勒德在給客戶的報告中寫道：“如今的市場滿是過去的傷痛，投資者高度關(guān)注對沖‘擁擠風(fēng)險’，已全面進入以保本為核心的防御模式。”

高盛交易部門發(fā)現(xiàn)，宏觀產(chǎn)品領(lǐng)域的空頭活動大幅增加，涉及ETF、定制籃子和期貨等多種工具。同時，市場流動性明顯變差，標(biāo)普500的盤口深度跌破500萬美元，遠低于年內(nèi)平均的1150萬美元。流動性“緩沖墊”變薄，可能會加劇市場波動。

弗勒德指出，自1957年以來，包括周四這次，標(biāo)普500共有八次開盤漲超1%后最終收跌。不過從歷史數(shù)據(jù)看，這種劇烈反轉(zhuǎn)后市場往往表現(xiàn)不錯，次日及次周平均漲幅至少2.3%，隨后一個月平均上漲4.7%。

弗勒德總結(jié)說：“這類逆轉(zhuǎn)事件會讓投資者重新審視自己的風(fēng)險敞口。”