12月22日晚間，上海期貨交易所發(fā)布公告，針對白銀期貨相關合約推出多項風險防控舉措，涉及交易限額收緊與平今倉手續(xù)費調整。業(yè)內分析認為，這些措施旨在抑制市場過熱情緒，引導投資者理性參與交易，提醒市場主體需加強風險管控。

交易所出臺降溫措施

具體規(guī)定顯示，自12月24日（即12月23日夜盤時段）起，非期貨公司會員、境外特殊非經紀參與者及客戶在白銀期貨AG2602合約的日內開倉最大數量為10000手，實際控制關系賬戶組的日內開倉限額按單個客戶標準執(zhí)行。

同期發(fā)布的另一則公告顯示，白銀期貨AG2602合約日內平今倉手續(xù)費將調整為成交金額的萬分之二點五，AG2604合約日內平今倉手續(xù)費調整為成交金額的萬分之零點五，調整同樣自12月24日交易起生效（含12月23日夜盤）。

國信期貨首席分析師顧馮達表示，此次對AG2602合約實施開倉限制，是交易所針對白銀期貨價格快速上漲、交易活躍度攀升采取的風險防控手段，核心目標是抑制過度投機。調整平今倉手續(xù)費則主要針對近月合約的短期投機行為，預計措施落地后市場投機情緒將有所收斂，投資者需及時調整交易策略。

白銀期貨價格再創(chuàng)新高

風控措施出臺的背景是近期白銀期貨及有色金屬板塊的持續(xù)上漲。12月22日，貴金屬市場延續(xù)強勢表現，滬銀主力合約收盤大漲6.06%，報16210元/千克，刷新歷史紀錄；廣期所鉑金、鈀金主力合約同步漲停，鉑金報568.45元/克，鈀金報508.45元/克，均創(chuàng)下上市以來新高。

市場上漲的驅動因素主要包括兩方面：一是美聯(lián)儲政策轉向預期與地緣政治不確定性形成支撐，中東局勢潛在升級及歐洲地緣變化持續(xù)推升避險需求；二是日本央行加息影響有限，此次加息符合市場預期，屬于針對國內通脹的周期性調整，未引發(fā)全球流動性收緊擔憂。

顧馮達指出，貴金屬短期或維持偏強走勢，但需警惕連續(xù)上漲后的波動風險。當前市場呈現“鉑金打開空間、鈀金釋放彈性”的輪動特征，資金炒作情緒濃厚，但行情更多由資金推動而非供需基本面改善，若情緒轉向可能引發(fā)快速回調。

此外，A股有色金屬板塊近期表現活躍。廣發(fā)證券研報認為，2026年美聯(lián)儲降息將改善需求，基本金屬庫存周期有望進入上升階段；貴金屬方面，降息周期延續(xù)將支撐金價，板塊估值修復可期。